Биржевые цены на золото в начале 2015 года оказались наиболее предсказуемыми. Разворот котировок в марте произошел на более низких котировках 1148,5 USD/тр. унция (мы ожидали уровень $1175), но в целом динамика драгметалла выглядит позитивно.

Устойчивый спрос со стороны резервных систем Китая и Индии, которые медленно слезают с долларовой иглы, вывели цену золота в апреле 2015 года на предложенный нами рубеж в 1215 USD/тр. унция, отвечающий интересам инвесторов. Вложения в ценные бумаги США при сомнительных перспективах ведущей экономики заставили многие государства диверсифицировать свой кредитный портфель. Динамика роста цен на золото во втором квартале – лучшее тому подтверждение. Превышение мирового спроса на драгметалл (около 400 тонн еженедельно) над реальным производством (порядка 230 тонн) почти однозначно рисует перспективы вложений в подобные активы.

Ожидать резких скачков цены на золото в июле 2015 года мы считаем преждевременным, но выход в устойчивый боковой тренд 1180-1200 USD/тр. унция будет надежной площадкой для роста котировок осенью.