В январе серебро пытается подрасти после снижения с 33 до 30 долларов за унцию в середине декабря.

Довольно высокий удельный вес промышленного спроса на серебро, порядка 43%, обусловливает зависимость котировок от восстановления реального сектора мировой экономики. Которое пока наблюдается в основном в Китае, с его ростом ВВП на 7,8% в 2012 году. Однако Китай имеет у себя довольно большие запасы серебра.

А 29% инвестиционная составляющая спроса добавляет спекулятивности ценам на серебро. Но есть информация о резком росте в январе запасов серебра на складах ETF-фондов. Это положительная новость для котировок.

Пока мы считаем, что ближайший месяц серебро будет торговаться в диапазоне от 29,8 до 34,5 долларов за унцию. Который в свою очередь входит в более широкий диапазон от 26,5 до 35,5 долларов, сформированный с октября 2011 года.