Для начала следует разграничивать рынок драгоценных металлов, имеющих все признаки финансовых инструментов, и рынок черных и цветных металлов – товарный по своей природе. Для частного инвестора это разграничение имеет определяющее значение, поскольку от него зависят сами подходы к инвестированию.

Обзор рынка драгметаллов

Инвестиционная привлекательность драгметаллов заключается в том, что их ценовые тренды в общем имеют постоянную динамику к росту (хотя возможны и незначительные колебания). Современная денежная система не имеет привязки к драгоценному металлическому содержанию, а потому любая валюта в долгосрочной перспективе подвержена инфляционному обесцениванию. Этим обусловлен постоянный рост расценок золото, серебро и металлы платиновой группы.

Рассмотрим основные тенденции на рынке драгметаллов:

• золото: цена имеет ярко выраженный положительный тренд, прогнозы аналитиков свидетельствуют, что в ближайшие 7-10 лет спрос будет значительно превышать предложение. Данный рынок имеет отличный механизм саморегулирования – если цена на золото снижается до определенного предела (270 $ за унцию), его добыча становится нерентабельной, и ведущие производители ее сокращают, что ведет к превышению спроса над предложением и повышению цены. Этим обусловлена высокая инвестиционная привлекательность золота;
• серебро: характеризуется существенным диапазоном верхних и нижних ценовых пределов, обусловленных высокой волатильностью рынка и отсутствием столь четких регулятивных механизмов. Тем не менее, не взирая на более высокий риск, этот рынок характеризуется такими же хорошими оборотами, поскольку мелким и средним инвесторам оперировать на нем намного легче, а потому он остается достаточно привлекательным;
• платина и палладий: перспективный рынок драгоценных металлов промышленного значения. Он характеризуется сравнительно более низкими темпами роста (по сравнению с другими драгметаллами), но в средне- и долгосрочной перспективе данный рынок намного привлекательнее.

Обзор рынка металлов: черных и цветных

Рынок как черных, так и цветных металлов, подобно другим товарным рынкам, имеет циклическую природу. Тем не менее, текущие тенденции на этих двух рынках несколько отличаются:

• рынок цветных металлов: с начала 2014 года динамика мирового рынка цветмета приобрела положительный характер – стабилизация в мировой экономике простимулировала рост цен на цветные металлы. На российском рынке цены на цветмет тоже получили толчок к росту в силу снижения курса рубля по отношению к доллару. Тем не менее, котировки на данном рынке еще не достигли своих значений, наблюдавшихся до падения, и колеблются в достаточно узком коридоре. По крайней мере, отрицательный тренд конца 2013 года переломлен, но это еще не гарантирует возвращения цен на прежний уровень в ближайшей перспективе, поэтому инвестирование на данном рынке остается достаточно рискованным;
• рынок черных металлов: на мировом рынке наблюдается падение расценок на черный металл, что обусловлено избыточным производством в КНР. Перепроизводство, обусловленное неоправданными ожиданиями роста внутреннего спроса в Китае, толкает мировые цены вниз. Китайская экономика замедляется, поэтому объемы внутреннего потребления металла будут сокращаться, а экспорт – увеличиваться. Данный рынок – для инвестирования не интересен.

Мировой рынок металлов слишком неоднороден, чтобы говорить об общих тенденциях. Тем не менее, расставив для себя приоритеты, инвестор может осуществить на отдельных субрынках достаточно выгодные вложения.